스스로 정리해본 만기수익률에 대하여 정리한 글

만기일에오늘채권의수익률을확인하겠습니다만기수익률의정의는채권시장가격과미래현금흐름의현재가치가일치하는할인율이지만낱말하나하나를보면전혀이해가되지않는다
오늘은이문장을이해하기위해달려보겠습니다
그걸한번보고우리가얼마전에이런유대감을가졌는지확인해봐
2년간의만기는100억퍼밸류와1%퍼밸류의이자입니다.

이나라는국채라고불리고있습니다국가는100억원을빌리려하고있다.하지만저는당신에게2년동안10%의이자를주겠어요
그래서나는채권투자자에게죽더라도1년에10억원,이자10억원,원금100억원을갚아야한다고말했다
이것이미래의현금흐름입니다.그렇지않나요?현금은이렇게들어와
그래서우리가이채권의현재가치를찾는다면,

만약시장금리가10%라면미래는..
현금흐름할인율은01즉10%입니다
어떻게해야될까요?지금은100억에서100억의가치가있어요
하지만시장에무슨일이생겨시장금리가20%로오르면할인율은0.2촌까지올라간다
그래서할인율이얼마입니까?·채권가격…
떨어져그게우리가배운전부예요
맞는말이니할인율을조심해야합니다
저희가여기서쓰는할인율은...
액면금리가아닙니다액면금리가아니라여기시장의금리입니다
그래서우리가이이론을설명하기위해서금리가달라졌다는것을지난번에알게된거죠
그는우선금리변화가있다.그는재할인율이바뀌면채권가격이어떻게변하는지봤다
하지만이번에는제가반대로갈게요
저희가하려는게사실이게...
현실과가까운현실에서는이런일이점점일어나지만무엇보다채권가격이움직인다그리고이시기에우리가얻을수있는것은이시장에서이자율을얻는것입니다
자,한번볼게요.우리가할수있는일은당장시장에전염병이있고경기침체에대한우려가있기때문에안전자산인채권에대한수요가있다는것입니다감사합니다

사람들이채권을많이사려고하면채권가격이오를거야
채권가격이상승했다이에따라과거100억원이던채권은1134억원으로늘어났다
이후11345년까지올라갔다
현시점에서는
봐봐여기서똑같은글자를써봐미래의현금흐름은지금부터1년후가될것이다
지금부터1~2년뒤면110억입니다1년뒤에도
10억년이나20년후에는110억명이같아질것이다그럼여기서할인율113억4000만원을받겠습니다.이걸얻기위해서는어떻게해야하는지이제이r값을얻어야합니다.하지만그걸얻읍시다
이것을얻으려면여기에1을더한아르의평방에해를곱해야합니다.그렇지않으면태양을타겠습니다."
이후113포인트4가발생합니다.

1더하기r제곱,101더하기al110,1134r제곱,113.4배,226.8r는투지를잃고있다
그대로113점만점에1점,4점
122이렇게이것은네가그것을해결할때일어나는일이다.그리고당신은여기에서이변수의알값을찾아야합니다
저는이런것들을나열했습니다.
인간이이문제를해결할수있을까?
인간은이문제를해결할수없다.왜냐하면이정도면2년채이기때문이죠
어떻게..수학에서배운공식숫자를푸는데쓸수있어서행운이에요
그를위한공식이있었다.이거는b2제곱마이너스4ac에서나온거예요
플러스4acs랑마이너스4acs가있었어요아무튼그의공식이있습니다
이건차별이죠아무튼그의공식을사용해주세요
정사각형입니다.
우리는그것을해결할수있지만,만약이것이10년채라면
10언더파1플러스14승110승등등입니다
그러면사람들은무슨일이있어도이를해결할수없다
나한테는안풀리겠어저는단지인간이그것을전혀해결할수없다는것을보여주려고썼을뿐입니다
그걸로어떻게이걸해결해?이알은최근에컴퓨터를개발한엑셀이나공학계산기입니다
재무계산이런거
계산기는다른플래그를사용해서만그것을풀수있습니다
그래서저는이더러운과정대신계산기로그걸해결해서얼마인지알아냈어요
그래서어떻게된거야?채권가격이10%일때는100이었는데채권가격이100에서1134로올랐을때할인율은어떻게됐을까
할인율은3%→10%에서3%로내린다.이는채권가격이금리에반비례하는것을보여준다.

채권가격이상승하고,채권금리가하락한다.근데한번봐봐
여러분입니다나이거지금구했어003이있습니다우리가이걸어떻게해석할수있는지보자그것은이렇게해석할수있다
1134년은채권시장가격입니다
우리는채권의시장가치와미래현금흐름의현재가치가아니라만기수익률을현재가치로정의했다
네,현재값입니다현재가치에맞는할인율입니다.

당신이저에게시켜주는할인율은얼마입니까?0.03입니다
"이게뭐예요?"만기수익률
우리가그걸찾은이시기가언제죠?그것은만기수익률이라고불린다
여러분,다시요여기서지저분하거나현재가치로해석되는것은채권의시장가격,채권의시장가격,그리고미래의현금흐름의현재가치입니다
이게현금흐름이에요미래의현금흐름과현재의가치를봐야할때"라고말했다
따라서채권의시장가격과미래현금흐름의현재가치를일치시키는할인율입니다
이게뭐죠?
그것은장기수익률입니다그래서여기서어떤결론이라도도출해낼수있습니다
아,우리가얘기했던만기수익률은어느정도였어요?
그것은시장금리였다.그래요?시장에서는자율채수익률은만기수익률과같다는반응이나온다
이제넌그게뭔지알겠다하나더물어볼까요?
다시연습할까요?오히려경제는좋아졌다
그결과안전자산인채권의인기가떨어졌다
이는채권의수요를감소시킨다채권을사는사람이적기때문이다
물론채권가격은떨어질것이다그래서채권가격이...

847년에떨어졌어요
그럼현재의가치와채권가격,그리고앞으로의현금흐름과일치하는할인을찾아보는것은어떻습니까?
사람들은이할인율에갈수없기때문에컴퓨터가찾으면가격은20%가된다이렇게
어떻게되는거야?만기수익률이결정되면만기수익률이결정되고만기수익률이시장금리로공시된다
그래서만약에우리가채권시장이어떻게작동하는지정리하면그게바로그렇게작동하는겁니다
100억원입니다.
채권의가치가높아도전염병이조금퍼져경기가나빠진다의회에서
그것이바로제가안전자산인채권을사기시작하는이유입니다
이에따라100억원대는채권수요증가로채권가격이1134억원으로오르고향후현금흐름이일정해지기때문이다
현금흐름입니다.현금흐름의현재가치와채권의시장가치가일치하는할인율을요청하자003을받았습니다그래서우리가이만기수익률을찾은후에우리는이만기수익률을계산합니다.

시장금리로출판될것이다그래서실제로이시장에는다른곳이아니라금리가있습니다
이를위해10년채와5년채금리가각각발표돼채권시장에뛰어들었다
그것은모두이과정을통해서이루어집니다.그것은모두이과정을통해서이루어집니다
모든게공개되겠지지금까지우리는채권시장안을살펴보았습니다수고많으셨습니다박수
여러분은이채권에대해많은것을보았지만,제가만기로돌아온지2주가지났습니다.

넌여기서멀리왔을뿐이야
예를들어대학책에서채권에대해이야기할때그동안의만기수익률을이해한다면개념을이해하는것이정말중요합니다오늘은매우유익했다